Corporación Grupo Químico, C.A., es un consorcio con más de 60 años de trayectoria en el mercado nacional, integrado por tres (3) empresas subsidiarias: C.A. Venezolana de Pinturas, C.A. Pinturas Internacional y C.A. Química Integrada, dedicadas principalmente a la manufactura de productos químicos, producción, desarrollo y comercialización de pinturas líquidas y en polvo, destinados al mercado doméstico, mantenimiento industrial y marino, madera, automotriz e industria en general. Cada empresa cuenta con diferentes unidades estratégicas de negocio que le permiten atender distintos segmentos del mercado.
A partir del análisis formulado se evidencia una variación interanual positiva en los ingresos operativos al cierre de 2020 (13,7%), situación consistente con la tendencia observada durante la serie histórica.
Expone un margen operativo positivo al cierre de diciembre 2020; el margen EBITDA refleja resultados positivos que reflejan suficiente estabilidad operativa, lo que le ha permitido una mejora relativa de sus indicadores de rentabilidad; como resultado de la expansión de los volúmenes comercializados, fundamentada en la línea de “decorativos”.
Es importante considerar que la empresa es susceptible a los efectos de la coyuntura actual, ocasionada principalmente por la caída de los precios del petróleo, las restricciones de movilidad y el aumento de las necesidades de liquidez para solventar la emergencia sanitaria; llevando al deterioro de las actividades productivas y comerciales, planteando un escenario de decrecimiento económico, lo que afectará la demanda de este sector.
La posición en moneda extranjera del emisor es deficitaria, lo que constituye una desventaja para el soporte de sus operaciones con proveedores extranjeros.
Al cierre de diciembre 2020 el apalancamiento está influenciado por obligaciones con instituciones financieras nacionales, por lo tanto, dada la contracción del sector bancario, consecuencia directa de las medidas regulatorias aplicadas como el encaje legal, y las restricciones patrimoniales, la compañía se ha propuesto aumentar el financiamiento mediante la emisión de deuda en el mercado de capitales con la finalidad de disponer del inventario necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones.
Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía.
Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “A”, Subcategoría “A3” a las presentes emisiones 2021-I, 2021-II, 2021-III, 2021-IV y 2021-V de Papeles Comerciales al portador hasta por un monto equivalente a QUINIENTOS MIL DÓLARES ESTADOUNIDENSES (USD$ 500.000,00) expresados en V.U.T (valor unitario transable) y denominados en bolívares, de Corporación Grupo Químico, C.A. y Subsidiarias; La perspectiva de la calificación de largo plazo es estable.
