Banco Central de Brasil elevó su tasa de interés a 10,75%

El Banco Central de Brasil informó este jueves que el Comité de Política Monetaria (Copom) decidió por unanimidad elevar la tasa de interés a 10,75%.

El Comité de Política Monetaria (Copom) señaló las siguientes observaciones:

  • En el escenario externo, el entorno sigue siendo menos favorable. Una mayor persistencia inflacionaria aumenta el riesgo de un endurecimiento monetario más rápido en los EE. UU., lo que hace que las condiciones financieras sean más desafiantes para las economías emergentes. Además, la nueva ola de Covid-19 suma incertidumbre sobre el ritmo de actividad, al mismo tiempo que puede retrasar la normalización de las cadenas productivas globales;
  • En cuanto a la actividad económica brasileña, los indicadores relacionados con el cuarto trimestre tuvieron una evolución ligeramente mejor a la esperada, en particular los relacionados con el mercado laboral;
  • La inflación al consumidor continuó sorprendiendo negativamente. Esta sorpresa se dio tanto en los componentes más volátiles como principalmente en los rubros asociados a la inflación subyacente;
  • Las distintas medidas de inflación subyacente se encuentran por encima del rango compatible con el cumplimiento de la meta de inflación;
  • Las expectativas de inflación para 2022 y 2023 determinadas por la encuesta Focus se ubican en torno a 5,4% y 3,5%, respectivamente;

Asimismo, el Comité destaca que, en su escenario de referencia para la inflación, los factores de riesgo se mantienen en ambos sentidos.

Por un lado, una posible reversión, aunque parcial, del aumento de los precios internacionales de las materias primas en moneda local produciría una trayectoria de inflación por debajo del escenario base.

Por otro lado, las políticas fiscales que impliquen un impulso adicional en la demanda agregada o empeoren la trayectoria fiscal futura pueden impactar negativamente los precios de activos importantes y aumentar las primas de riesgo del país.

A pesar del desempeño más positivo de las cuentas públicas, el Comité evalúa que la incertidumbre sobre el marco fiscal continúa manteniendo un alto riesgo de desanclaje de las expectativas de inflación y, por ende, la asimetría al alza en el balance de riesgos. Esto implica mayor probabilidad de trayectorias de inflación por encima de lo proyectado según el escenario base.

Considerando el escenario base, el balance de riesgos y el amplio conjunto de información disponible, el Copom decidió por unanimidad elevar la tasa de interés básica en 1,50 puntos porcentuales, a 10,75% a.a. El Comité entiende que esta decisión refleja su escenario de referencia y un balance de riesgos de variación mayor al habitual para la inflación prospectiva y es compatible con la convergencia de la inflación a las metas en el horizonte relevante, que comprende el año calendario 2022 y, en mayor medida, 2023. Sin perjuicio de su objetivo fundamental de garantizar la estabilidad de precios, esta decisión implica también suavizar las fluctuaciones en el nivel de actividad económica y promover el pleno empleo.

Fuente: Banco Central de Brasil

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