Dictamen de MAQVECA, C.A. (PYME) | Papeles Comerciales, emisión 2022-I

Maqveca
 
  • MAQVECA, C.A. (PYME) es una empresa venezolana especializada en el sector agropecuario, con más de 10 años brindando productos y soluciones para el mejoramiento de la siembra y cultivo del campo en todo el territorio nacional.
  • Cuenta con tres principales líneas de negocios: venta de maquinaria, insumos y repuestos del campo, donde destaca su participación como concesionario de tractores marca LS, importación y comercialización de semillas de maíz blanco y amarillo.
  • A partir del análisis formulado se observa un crecimiento sostenido tanto en el volumen como en el ingreso de las ventas en los últimos tres años. En el año 2021 los ingresos por ventas crecieron en un 417% mientras que las unidades comercializadas incrementaron sustancialmente.
  • Al cierre de 2021 los márgenes bruto y operativo presentan resultados positivos que evidencian una cobertura prudente; el margen EBITDA de 57% refleja suficiente estabilidad operativa.
  • Los indicadores de liquidez reflejan un nivel de cobertura adecuado. Considerando que la empresa mantiene la mayoría de su activo circulante en inventarios, la cobertura de los pasivos a corto plazo se sitúa a razón de 1,4 veces al tomar en cuenta únicamente los activos líquidos de la empresa.
  • Resalta la capacidad de la empresa de asumir un mayor nivel de deuda al no presentar obligaciones bancarias a lo largo del período analizado. El financiamiento se ha caracterizado por los préstamos de accionistas y el plazo otorgado por proveedores, así como la reinversión de las utilidades generadas en cada período su ciclo de negocios.
  • La posición en moneda extranjera del emisor es favorable, lo que constituye una ventaja servir como resguardo de sus operaciones con proveedores.
  • Es importante considerar que la empresa es susceptible a los efectos de la coyuntura actual, ocasionada principalmente por la escasez de gasolina y el aumento de las necesidades de liquidez para solventar la emergencia sanitaria; llevando al deterioro de las actividades productivas y comerciales, lo cual afecta la demanda de este sector.
  • Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía.
  • Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “Alfa”, Subcategoría “Alfa3” a la presente emisión 2022-I de Papeles Comerciales al portador totalmente garantizada, hasta por el monto denominado en US$ 200.000,00, negociados y liquidados en Bolívares a la tasa oficial publicada por el Banco Central de Venezuela a la fecha de cierre de la operación, de MAQVECA, C.A. (Pyme); La perspectiva de la calificación de largo plazo es estable.

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