Bitcoin ha registrado su primera corrección significativa en casi dos meses, tras alcanzar un récord histórico de 111.880 dólares. Este retroceso se produce en un contexto de incertidumbre macroeconómica y una creciente exposición al apalancamiento en los mercados de derivados.
La presión de venta, las ganancias realizadas por tenedores de largo plazo y un repunte en la actividad del mercado de opciones han impulsado esta corrección. La situación se agrava con el aumento del riesgo macroeconómico y la toma de posiciones cada vez más agresivas en derivados.
Uno de los factores decisivos fue una inesperada resolución legal en Estados Unidos. La Corte de Apelaciones suspendió temporalmente un fallo judicial sobre aranceles impuestos por el gobierno, lo que generó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años, superando el 5%. Esto provocó una venta generalizada de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas
Desde el análisis on-chain, los datos también invitan a la cautela. El índice de Ganancia No Realizada Relativa ha superado las +2 desviaciones estándar, un nivel que históricamente se asocia con techos de mercado a corto plazo y episodios de volatilidad intradía.
Para los analistas de Bitfinex, esto sugiere que el mercado está entrando en una fase de sobrecalentamiento, acentuada por la toma de beneficios de los inversores de largo plazo.
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Impacto en la economía estadounidense
A nivel macroeconómico, varios indicadores refuerzan el sentimiento negativo. El gasto de los consumidores estadounidenses cayó drásticamente en abril, reflejando una tendencia hacia el ahorro frente al temor a la inflación y posibles costos derivados de nuevos aranceles. En paralelo, las importaciones disminuyeron casi un 20%, reduciendo el déficit comercial en un 46%.
El mercado laboral tampoco ofrece alivio. Las solicitudes de subsidio por desempleo se sitúan en su nivel más alto desde 2021 y las ganancias corporativas cayeron durante el primer trimestre. La confianza empresarial se ha deteriorado y muchas compañías han reducido sus planes de contratación.
Volatilidad
El mercado de opciones de Bitcoin refleja esta creciente inquietud. Según un informe de Bitfinex Alpha, el interés abierto en opciones BTC alcanzó un récord de 49.400 millones de dólares, lo que indica una mayor participación institucional y una demanda creciente tanto para especulación como para cobertura bajista.
Los analistas advierten que la volatilidad podría continuar en las próximas semanas, con Bitcoin enfrentando niveles críticos de soporte y resistencia en medio de un panorama económico incierto.
Con información de Benzinga.
