Charcutería Venezolana, C.A. es una empresa dedicada a la comercialización de embutidos, dispuesta en ocho (8) segmentaciones de productos: jamones, productos de pavo, productos de pollo, mortadelas, línea Premium, ahumados, navideños y línea parrillera; siendo los productos de pavo (pechuga) el rubro que genera mayores ingresos con una participación del 33,7% a diciembre 2020.
Es propietaria de dos plantas de manufactura y almacenamiento localizadas en El Llanito (Caracas) y en Paracotos (estado Miranda), desde donde abastecen el mercado nacional.
A partir del análisis formulado se estima una variación interanual positiva en los ingresos operativos al cierre de 2021 (2,3%), resultado contrario a la tendencia expuesta durante el periodo analizado; donde a consecuencia de la coyuntura económica mundial generada por la pandemia y la pérdida de poder adquisitivo de los consumidores, se evidencia un menor dinamismo en los volúmenes comercializados.
La empresa presenta un margen operativo positivo al cierre de diciembre 2020; el margen EBITDA expone resultados que reflejan suficiente estabilidad operativa, lo que le ha permitido mantener la consistencia de sus indicadores de rentabilidad.
Es importante considerar que la empresa es susceptible a los efectos de la coyuntura actual, ocasionada principalmente por la caída de los precios del petróleo, las restricciones de movilidad y el aumento de las necesidades de liquidez para solventar la emergencia sanitaria; llevando al deterioro de las actividades productivas y comerciales, planteando un escenario de decrecimiento económico, lo que afectará la demanda de este sector.
La posición en moneda extranjera del emisor es modesta, no obstante, constituye un paliativo al servir como resguardo de sus operaciones con proveedores.
Al cierre de diciembre 2020, no posee obligaciones con instituciones financieras nacionales, por lo tanto, la compañía se ha propuesto aumentar el financiamiento mediante la emisión de deuda en el mercado de capitales con la finalidad de disponer del inventario necesario para garantizar la continuidad de sus operaciones.
Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía.
Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “A”, Subcategoría “A3” a las presentes emisiones 2020-I y 2020-II de Papeles Comerciales al portador, hasta por la cantidad de Bs. 120.000.000.000,00 cada una, de Charcutería Venezolana, C.A.; La perspectiva de la calificación de largo plazo es negativa.
