La financiación de deuda externa por emisores brasileños aumenta en 2024

Brasil
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La financiación de la deuda externa por parte de emisores brasileños está aumentando de nuevo, alcanzando un máximo de tres años en 2024, ya que las empresas locales buscan refinanciar las obligaciones existentes o realizar nuevas inversiones.

En los nueve primeros meses del año, las empresas, las instituciones financieras y el gobierno federal emitieron un total de 17 mil 600 millones de dólares en bonos extranjeros, frente a los 15 mil 500 millones de dólares de todo el año 2023, según la Asociación Brasileña de Mercados Financieros y de Capitales (Anbima).

El mayor emisor en lo que va de año fue el Tesoro Nacional, con 6 mil 500 millones de dólares en bonos, incluida una oferta de 2 mil millones de dólares de deuda sostenible. Las emisiones del Gobierno sirven de referencia para las ofertas privadas, según los banqueros.

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Las empresas brasileñas, por su parte, han aumentado sus empréstitos en el extranjero en los últimos meses, atraídas por unas tasas más bajas y por un mayor número de inversores a largo plazo en el extranjero que en su propio país, publicó Reuters.

En conjunto, las instituciones financieras y las empresas han recaudado 11 mil 100 millones de dólares en bonos internacionales hasta septiembre, frente a los 11 mil 300 millones de dólares de todo el año 2023, según Anbima.

Las empresas locales suelen poder emitir deuda con vencimientos más largos fuera de Brasil, según Carlos Moura, director financiero y de relaciones con los inversores de la empresa de combustibles Raízen, que también recurrió al mercado de bonos verdes dos veces este año, recaudando un total de 2.500 millones de dólares. Ambas ofertas fueron sobresuscritas.

Según los especialistas, ofrecer títulos de deuda verdes puede aumentar sustancialmente la demanda, pero los bonos no medioambientales emitidos por empresas brasileñas con alta calificación crediticia también han encontrado buen apetito entre los inversores en 2024.

Grandes productores de materias primas, como el productor petroquímico Braskem SA y la minera de mineral de hierro Vale SA, han aprovechado igualmente su acceso a la financiación mediante deuda externa.

«Gran parte del efectivo de los inversores se creó durante el entorno de tasas al alza y el apetito por los mercados emergentes es súper fuerte», dijo Ian Linnell, presidente de Fitch Ratings.

«Si nos fijamos en los BRICS, Rusia es persona non grata y China tiene importantes problemas económicos internos. En cambio, India tiene una buena historia de crecimiento y Brasil, aunque ya no tiene grado de inversión, tiene un sólido crédito doble B y un marco político establecido», añadió. BRICS es una organización intergubernamental formada por varios países, entre ellos Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica.

Con información de Reuters.