¿Indexar salarios con la devaluación e inflación?
Guillermo García N.- Las presiones de sindicatos de empleados y obreros en el país se intensifican en búsqueda de lograr un ajuste salarial acorde con los niveles de inflación y depreciación del bolívar. Aunque, las solicitudes de aumento son muy válidas y en extremo necesarias, la indexación salarial a la depreciación de la moneda y a la inflación realmente no es la solución al problema.
A pesar de los innumerables aumentos del salario mínimo que, en ocasiones hasta cuatro en un año se registraron años atrás, la hiperinflación y devaluación del momento convirtieron cualquier aumento en sal y agua. Debido a la hiperinflación (registro oficial de término y salida en 2021) la alta inflación que vive el país, los ajustes salariales nominales no representan ningún beneficio para el trabajador. Con estos niveles de inflación que aún persisten, no hay ningún aumento salarial nominal en bolívares que pueda proteger el poder de compra del salario. Esto ha llevado que el bolívar se ha pulverizado a lo largo de los años y la inflación hace estragos en la mayoría de los venezolanos.
Algunos diputados y sindicalistas vienen haciendo público desde hace un tiempo una propuesta de dolarizar los salarios de los empleados y trabajadores para poner fin al deterioro del poder de compra del bolívar. Lamentablemente, estos diputados y sindicalistas cuando se refieren a dolarizar los salarios están refiriéndose a “indexar los salarios al tipo de cambio del mercado paralelo”. Lo planteado, no es lo que se denominaría una dolarización del salario dentro de un esquema de dolarización formal y plena de la economía venezolana.
Lo que plantean estos diputados, sindicalistas y gremios con esta propuesta, es una indexación del salario al tipo de cambio del mercado paralelo al momento del pago de los salarios correspondientes. Con dicha medida lo que se está es tratando es de apagar el fuego de la inflación lanzándole gasolina. Lo que va a producir es una mayor explosión inflacionaria sin control. Estos políticos y sindicalistas están confundiendo a los ciudadanos cuando les hacen creer que se está planteando una dolarización plena de la economía, cuando en realidad es otra cosa y muy perjudicial, como es aumentar la impresión y stock de bolívares sin ningún control ni respaldo (reservas internacionales o producción de bienes), expandiendo la base monetaria y la liquidez, en una economía con desequilibrios macroeconómicos y microeconómicos y con una producción industrial promedio en un 40%-50% de su capacidad instalada y baja productividad, lo que augura un agravamiento de la situación actual de presión sobre la formación de precios, resultando en un mayor deterioro de la capacidad de compra del bolívar y mayor empobrecimiento de los trabajadores.
El gran drama que vivimos los venezolanos es que los costos y precios se encuentran fijados en dólares del mercado, mientras los ingresos y salarios en la mayoría de los trabajadores están en bolívares devaluados sin ningún poder de compra por la inflación y la devaluación. En consecuencia, para poder equilibrar la ecuación habría que dolarizar los salarios y para ello la implementación de un esquema de dolarización formal y plena de la economía venezolana como lo he venido planteando desde hace 11 años. Los venezolanos perdieron la confianza en el bolívar como moneda y reserva de valor.
Comparación de salarios mínimos
Para poder comparar y tener una idea clara de la muy difícil situación en Venezuela, veamos el ingreso de salario mínimo en la región latinoamericana y Centroamérica al 27 de diciembre de 2024 (Bloomberg Línea):
- Costa Rica: US$725,60
- Uruguay: US$505,40
- Chile: US$504
- Ecuador: US$470
- Guatemala: US$466,50
- El Salvador: US$243,45
- Paraguay: US$359,50
- Panamá: US$341
- Bolivia: US$362,04
- México: US$416,60
- Honduras: US$356,60
- Perú: US$301,70
- Brasil: US$244,70
- Colombia: US$323,30
- Argentina: US$238,95
- Nicaragua: US$155,60
- Venezuela: US$2,51
Salario mínimo
He planteado un esquema para establecer la dolarización plena en el país, con la posibilidad de un salario mínimo de alrededor de US$100,00 a US$140,00 mensual. También he ofrecido un esquema para generar un mayor nivel de dólares utilizando activos que posee la República (empresas mixtas petroleras, Monómeros, empresas del Estado, de gas, oro) que aunados a las reservas del BCV permitan una dolarización formal de la economía. Es bueno señalar que se estima que los dólares en circulación en la economía están alrededor de los 7.800 millones y unos 1.500 millones de dólares en la banca en cuentas custodia y convenio 1. Es decir, el monto de dólares en circulación y custodia en el país duplica el monto total de bolívares del sistema.
También podría evaluarse pagar parte de los pasivos laborales a los empleados públicos y pensionados con acciones de las empresas petroleras mixtas que posee PDVSA y que se podrían colocarse en el mercado de valores nacional para negociación.
La dolarización formal y plena acaba con la escasez y la inflación
Al establecerse un esquema de dolarización formal y plena, el riesgo devaluación desaparece, lo que alentará la inversión extranjera y nacional de largo plazo por la estabilidad monetaria y baja inflación (un dígito) que se genera, y potenciará fuertemente la posibilidad de inversiones en sectores como energía (petróleo, gas, electricidad), agroindustrial, agrícola, manufactura y turismo de los países de América Latina, Estados Unidos y Europa.
La apertura del mercado ya sin el riesgo cambiario, incrementará sustancialmente la oferta de productos tanto manufacturados en Venezuela, como de exportaciones de otros países que les interesará vender en Venezuela sus productos aprovechando el arbitraje de precios relativos que resultará en la primera etapa de la implementación del esquema. Ese diferencial de precios inicial se irá cerrando rápidamente por efecto de mayor oferta y competencia de producción de las empresas privadas venezolanas, con altísima capacidad ociosa actualmente, lo que augura un crecimiento inmediato de la producción una vez se establezca el esquema, ya que el tema de importación de materias primas e insumos deja de ser un problema, sobre todo si se consolida un ambiente de baja inflación y de confianza.
La dolarización no es la fórmula mágica para resolver los problemas económicos del país, pero logrará, a corto plazo, una estabilidad monetaria que incluye una reducción drástica de la inflación a nivel de un dígito, tasas de interés bajas y de la incertidumbre para invertir. Se recuperará el ahorro y el patrimonio de los venezolanos y la capacidad de compra del salario se recuperará rápidamente. Esta sería en mi opinión, la solución más efectiva y eficiente y de menor costo económico y social para abatir la inflación a un dígito y con la depreciación del bolívar y de la recuperación real de los aumentos salariales en el futuro.
Fuente: información oficial de cada país / Bloomberg Línea.
Tasa de cambio al 27/12/2024 (menos el de Uruguay que se actualizó luego)
Los países con variación 0,0% no realizaron cambios desde mediados del 2024.
*Incremento realizado entre julio y diciembre de 2024.
**Cambio al dólar blue
***Argentina realizará aumentos escalonados hasta marzo del 2025.
**** En El Salvador existen varios tipos de salarios mínimos y el monto parte desde allí
***** En Guatemala existen varios tipos de salarios mínimos y el monto parte desde allí
******En Honduras existen varios tipos de salarios mínimos y el monto parte desde allí
*******En Panamá existen varios tipos de salarios mínimos y el monto parte desde allí
********En Venezuela Salario mínimo sin indexaciones o bonos del gobierno.

Asesor Financiero
Presidente Titularizadora Activos TVZ, C.A.
Conformación y manejo de portafolios de inversión en mercado nacional (Fondos mutuales de inversión) e internacional y promotor de nuevos vehículos de inversión en el mercado de valores. Ex Presidente de Casas de Bolsa del mercado de valores nacional y amplia experiencia como gerente general de fondos mutuales de inversión.
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Los comentarios están cerrados
Buenos días profesor una sola pregunta usted cree que con el gobierno del pdte Maduro esto es factible ya que existe el detalle de que el dólar es la moneda de los Estados Unidos país con el cual el actual gobierno tiene difíciles relaciones.