Un tribunal estadounidense se espera que confirme o rechace en los próximos días una oferta de 3.700 millones de dólares de una filial de Contrarian Funds destinada a establecer un piso para una nueva ronda de licitación de acciones de la matriz de la refinería venezolana Citgo Petroleum.
Esto se produce tras una audiencia en la que los acreedores que reclaman a Citgo, la séptima refinería más grande de Estados Unidos, presentaron sus argumentos el jueves 17 de abril. La empresa matriz de la compañía, PDV Holding, está siendo subastada para cubrir hasta 21.000 millones de dólares adeudados por Venezuela y su petrolera estatal Pdvsa.
La oferta de Red Tree Investments, recomendada el mes pasado por el funcionario judicial Robert Pincus, que supervisa la subasta, ha desatado una batalla entre 16 acreedores que permanecen en el caso judicial de ocho años destinado a compensar a empresas y tenedores de bonos por los incumplimientos de deuda y las expropiaciones en Venezuela.
Entre los partidarios de la propuesta se incluyen la minera Crystallex y el productor de petróleo Conoco Phillips que obtendría ganancias si Red Tree finalmente gana la subasta. Sin embargo, los acreedores con prioridad inferior a la suya han rechazado la oferta, alegando que es demasiado baja y compleja.
El juez de Delaware Leonard Stark presentó un documento a principios de esta semana diciendo que estaba «inclinado» a aceptar la recomendación de Pincus debido a la certeza de cierre de la oferta, según un reporte de la agencia Reuters.
El jueves, Stark escuchó a los acreedores, que el año pasado rechazaron una oferta más alta de 7.300 millones de dólares presentada por una filial del fondo de cobertura Elliott Investment Management debido a limitaciones de pago.
Comenzar con una oferta tan baja en esta ronda de licitación haría difícil acercarse al valor objetivo de 7.000 millones a 8.000 millones de dólares para Citgo, dijeron en la audiencia varios acreedores y abogados que representan a Venezuela.
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Un punto de fricción es el acuerdo de Red Tree de pagar a los tenedores de un bono emitido por la matriz última de Citgo, Pdvsa con sede en Caracas, como parte de su oferta de «caballo de Troya», que establece un precio base para la subasta.
El acuerdo eliminaría un obstáculo clave en la subasta, ya que se requeriría el pago a los tenedores de bonos para liberar la garantía sobre el capital de Citgo. Sin embargo, esto reduciría los ingresos de la subasta para los acreedores en hasta 3.000 millones de dólares.
Debido a su complejidad, la oferta de Red Tree también podría dificultar la comparación de ofertas competidoras en los 30 días posteriores a la selección por parte del juez de la oferta alternativa, dijeron algunos acreedores.
«La selección de la oferta de Red Tree frustrará un período viable para completar las ofertas rivales», afirmó uno de los abogados que representa a la minera Gold Reserve o en la audiencia.
Un consorcio que incluye una filial de Gold Reserve, unidades del conglomerado estadounidense Koch y Rusoro Mining presentó una oferta de 7.100 millones de dólares que Pincus dijo que no recomendaba porque el cierre del acuerdo era incierto.
Los abogados de Gold Reserve refutan el argumento de Pincus. El grupo propuso crear una empresa que solicitaría préstamos y se fusionaría con Citgo Petroleum tras el cierre.
«El tribunal espera que haya una competencia fuerte», dijo un abogado de Pincus, señalando que el precio será un factor importante en la recomendación final para una oferta ganadora.
