Resultado de la Subasta 5G en Venezuela
Enrique González.- En Venezuela se realizó una subasta de espectro radioeléctrico para el despliegue y la prestación de servicios y tecnología 5G. Las empresas ganadoras resultaron Digitel y Movistar, cada una con bloques de 50 y 40 MHz, respectivamente en las bandas de 3.500 y 2.500 MHz.
El resultado de una subasta de espectro radioeléctrico dependerá del diseño del proceso de subasta -tipo de subasta, número de bloques, tamaño de los bloques, número de participantes, frecuencia de las subastas, etc.-, del espíritu de la misma, si su enfoque es fiscalista o por el contrario facilitadora de inversión, así como del valor potencial del espectro dependiendo del contexto y el mercado en cuestión.
Considerando únicamente el precio del MHz en la banda de 3500, el monto pagado en Venezuela se encuentra dentro del rango mostrado anteriormente en otras subastas realizadas a lo largo de América Latina. Sin embargo, habría que considerar todas las bandas útiles para la prestación del 5G, así como una serie de variables de contexto y del diseño de la subasta que podrían incidir y explicar dichos valores. El MHz pagado por Movistar en la banda de 2500 resultó inferior y reduciría el precio promedio pagado en todo el proceso de subasta venezolano, acercándolo al valor mostrado en República Dominicana.
Respecto a variables de contexto o mercado que pueden impactar sobre el valor del espectro y que podrían ser consideradas para ajustar valores y poder hacer comparación se encuentran:
- Años de la concesión: En Venezuela según la Ley las concesiones alcanzan un periodo de 25 años como ocurre igualmente para el caso uruguayo, pero para el caso colombiano y brasilero son 20 años, mientras que en el caso chileno resultan 30 años.
- Índice de penetración: En el caso venezolano el índice de penetración de la telefonía móvil ha retrocedido dramáticamente a partir de la crisis económica y el constreñimiento por el que ha transitado el país a partir del año 2013. El resto de los países de Latinoamérica muestran índices alrededor del 100% mientras que Venezuela ha alcanzado un índice alrededor del 60% en los últimos años. Esto obviamente incide en el valor y la rentabilidad de la prestación de servicios de telefonía móvil -ceteris paribus- y por tanto en la disponibilidad a pagar por parte de las operadoras.
- PIB per capita: este es un indicador que más allá de asomar la calidad de la distribución de producción y las rentas en el país, resulta señalizador sobre la profundidad de la capacidad económica de los ciudadanos. Venezuela es un país que ha visto reducir su PIB per cápita desde que la producción petrolera nacional pasó de alrededor de 3 millones de barriles diarios a una producción alrededor de 1 millón b/d.
- ARPU: Este indicador muestra la factura promedio mensual del servicio de telefonía móvil. En la medida que resulte muy bajo, implica una limitante en la generación de ingresos por cliente promedio en el mercado analizado.
- Calidad Institucional y Riesgo Regulatorio: En cuanto la libertad de operar y diseñar propuestas de valor y tarificación se encuentre limitada, regulatoria y/o arbitrariamente, menor sería la disponibilidad a pagar por parte de las operadoras por el espectro -ceteris paribus-.
Adicionalmente, los valores anteriores tendrían que ser ajustados y actualizados por PPA -paridad de poder de compra- y año de la subasta para llevarlos a un valor común en dólares referidos a un mismo año.
Finalmente, en lo que respecta al objetivo y al diseño de la subasta, estos dos aspectos inciden en los valores de puja por parte de las empresas. Por ejemplo, si el interés del Estado es tributario podría diseñar las subastas con bloques, frecuencias y número de participantes que garanticen los mayores valores posibles de puja.
Sin embargo, lo anterior puede implicar un riesgo porque puede:
- Comprometer la capacidad financiera futura de las operadoras para el despliegue de infraestructura.
- Podría facilitar que la subasta se convierta en la compra de poder de mercado por parte de operadoras grandes.
Habrá que esperar por los anuncios y el despliegue de infraestructura por parte de las empresas ganadoras, así como por la dinámica competitiva que se desarrolle en el mercado venezolano.
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Economista UCV. Master in Competition and Market Regulation, Universidad Pompeu Fabra. Master en Economía Industrial, Universidad Carlos III de Madrid. Master in Law and Economics, Universidad Torcuato Di Tella. Postgraduate Diploma in Economics for Competition Law, Kings College London. Profesor de Estrategia Competitiva, Universidad Torcuato Di Tella. Profesor de Economía Digital, UCAB. Profesor de Competencia en las Plataformas Digitales, Universidad Torcuato Di Tella. Profesor de Derecho de la Competencia y Análisis Económico del Derecho de Protección al Consumidor, Universidad Monteavila. Consultor Económico.